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天瑞仪器2012年业绩快报点评:业绩下降,静待利好政策出台

发布时间:2013-01-31    研究机构:湘财证券

业绩下降,非经常损益占比较大

近日公司发布2012年业绩快报,报告期内实现归属于上市公司的净利润为5900万元-6400万元,与去年同期相比下降23.73%-29.70%,折合每股收益0.38元-0.41元。其中,非经常损益约为3100万元,占归母净利润的50%左右。

产品销售增速放缓,期间费用增加

公司业绩下降,主要原因是受宏观经济下行的影响,企业投资意愿普遍下降,从而导致公司产品销售增速趋缓。预计公司全年营收与去年基本持平或略有增长。另外,报告期内公司加大了市场拓展的力度,销售费用增加较多。营收增速放缓以及期间费用的增加,使得公司业绩出现一定幅度的下滑。

重金属检测龙头企业,静待利好政策的出台

公司是专业从事化学分析仪器及应用软件的研发、生产和销售的高新技术企业,主要产品是基于XRF(X射线荧光光谱分析)技术的能量色散、波长色散光谱仪。公司是国内重金属检测仪器厂商的龙头企业,特别是在电子产品、玩具等应用领域,具有一定的技术和市场优势。在原有优势产品的基础上,公司不断开发新产品,积极推进产品在食品安全检测领域的应用。

虽然公司目前市场开拓的效果低于预期,但我们看好公司的中长期发展。特别是随着社会的环境保护的重视,国家在环境监测、食品安全等方面将会有相关政策陆续出台,届时将会给公司的发展注入新的动力。

1月28日,国务院办公厅发布了关于印发《近期土壤环境保护和综合治理工作安排》的通知。《安排》指出,定期对排放重金属、有机污染物的工矿企业以及污水、垃圾、危险废物等处理设施周边土壤进行检测;到2015年确保全国耕地土壤环境质量调查点位达标率不低于80%,建立土壤环境质量定期调查和例行监测制度,力争到2020年建成国家土壤环境保护体系。我们认为,公司作为国内生产重金属检测仪器的龙头企业,将长期受益于该利好政策的出台。

手握大量现金,寻找并购目标

公司现金流状况良好,目前拥有11亿元现金在手。在加大新产品研发力度和积极推进募投项目进展的基础上,公司将会寻找国内外合适的目标企业,在恰当的时机进行并购。我们认为,并购将符合行业发展的趋势。通过并购,可以完善公司的产品结构,扩大市场份额,增强公司的竞争力。

申请时请注明股票名称