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机械设备行业:立足防御,弱化板块,精选个股

发布时间:2017-05-07    研究机构:兴业证券

把握主题双雄,寻找估值与业绩相匹配的个股。金融监管日益趋严,二季度建议立足防御,弱化板块,精选个股,把握“一带一路”与“国企改革”主题双雄,寻找具备中期景气度及真成长的细分品种。1)“一带一路”及“国企改革”有望持续受益主题催化,“一带一路”高峰论坛倒计时,助力打开高端装备行业成长新空间,建议关注盾构机龙头中铁工业、土方机械龙头柳工;混改第二批、第三批即将批复,国改激活成长因子,建议关注天桥起重及安徽合力;2)寻找估值与业绩相匹配的个股,a.建议关注具备中期景气度的细分品种,中铁工业(盾构机龙头,受益轨交建设及“一带一路”战略推进),三一重工(看好工程机械全年复苏,龙头市场份额有望持续提升),杰瑞股份(油服行业具备长期上行基础,EPC 工程总包带来业绩弹性),厚普股份(LNG 装备全产业链布局龙头,工程总包放量在即);b.估值能够消化,优质的真成长个股,弘亚数控及南兴装备(消费升级发新枝,木工机械高成长),联得装备及精测电子(苹果iPhone8 大年,持续看好3C 自动化高景气度),赢合科技及先导智能(锂电设备景气未央,龙头强者恒强),诺力股份(物流自动化高景气带来充足订单,内生外延合力显现);c.关注估值便宜的高安全边际蓝筹,豪迈科技(坚守业绩确定性,关注毛利率变化);3)自下而上关注浙江鼎力(国内高空作业平台尚处导入期,发展潜力巨大),爱司凯(工业喷墨打印头实现小批量生产,进口替代空间巨大),天瑞仪器(300165)(受益食品安全政策推动,传统检测仪器业务迎来新机遇)。

上周研究成果:1)行业报告:机械行业2016 年报 2017 年一季报总结:把握主题双雄,寻找估值与业绩相匹配的个股;第17 周观点:把握“一带一路”与“国企改革”确定性机会。2)公司报告:杰瑞股份:向上周期逐步验证,工程总包带来弹性;威海广泰:空港消防及报警业务稳健,关注无人机业务变化;诺力股份:在手订单充足,期待大物流平台发挥协同优势;豪迈科技:发展进入新常态,关注毛利率变化。

近期组合关注:中铁工业、三一重工、柳工、恒立液压、杰瑞股份、厚普股份、豪迈科技、天桥起重、诺力股份、弘亚数控、天瑞仪器。

风险提示:政策变动风险;固定资产投资低于预期。

申请时请注明股票名称